Моделювання інвестиційної привабливості екосистемних бізнес-моделей в умовах платформної економіки

Анотація

Стрімкий розвиток екосистемних бізнес-моделей у платформній економіці привертає увагу багатьох інвесторів. Водночас традиційні підходи до оцінювання інвестиційної привабливості таких моделей не дозволяють повною мірою врахувати специфіку їх багатоваріативності, масштабованості та вплив мережевих ефектів.

Метою дослідження є розроблення методології моделювання інвестиційної привабливості екосистемних бізнес-моделей в умовах функціювання цифрових платформ.

У дослідженні застосовано метод багатовимірної логарифмічно-лінійної регресії для формування економетричної моделі інвестиційної привабливості екосистемних бізнес-моделей у платформній економіці. За допомогою методу найменших квадратів на підставі панельних даних компаній Apple, Microsoft, Amazon та Alphabet за 2021–2025 роки визначено коефіцієнти моделі, що дають змогу прогнозувати вплив параметрів операційного масштабування та монетизації активів на рівень ринкової капіталізації компанії.

Встановлено високу точність розробленої моделі, коефіцієнт детермінації якої становить 94,18%. Розраховано коефіцієнт операційного масштабу моделі, підтверджено його статистичну значущість і показано, що зростання доходу екосистеми на 1% збільшує сукупну ринкову вартість платформи на 0,88 % завдяки мережевим ефектам. Продемонстровано, що збільшення коефіцієнта монетизації на один пункт зумовлює зростання фактичної вартості платформи на 14,13%. Обґрунтовано, що за відсутності ефективних механізмів масштабування та утримання клієнтів цифрові платформи не формують базової інвестиційної привабливості.

Отримані результати поглиблюють розуміння природи капіталізації платформ через формування внутрішніх потоків перехресного субсидування, синергії цифрових активів та високої вартості переключення клієнтів на іншу платформу. Практична цінність дослідження полягає у створенні надійного діагностичного інструментарію для венчурних та інституційних інвесторів, який дозволяє об’єктивно оцінювати стійкість екосистемних бізнес-моделей в умовах макроекономічної нестабільності.